Saylor, 13 Milyar Dolar Zararına Rağmen Yeni Bitcoin Alım Sinyali Verdi
Michael Saylor, Bitcoin alım sinyalleri vererek şirketinin 13 milyar dolar zararına rağmen stratejisini sürdürüyor.
Strategy’nin kurucu ortağı ve CEO’su Michael Saylor, şirketin Bitcoin alım grafiğini sosyal medya platformu X’te “Daha fazla grafiğe ihtiyacımız olacak” notuyla paylaştı. Bu paylaşım, şirketin geçmişte yaptığı alımları doğrulayan 8-K bildirimlerinin habercisi olarak değerlendiriliyor. Saylor, benzer sinyalleri daha önce de vermiş ve her seferinde alım açıklamaları yapılmıştı.
Grafikte, Strategy’nin varlıklarının yaklaşık 50,8 milyar dolar piyasa değerine karşılık, 64,1 milyar dolarlık maliyetle gösterildiği görülüyor. Şirket, 22 Haziran’da yaptığı açıklamada, ortalama 75 bin 646 dolardan 847 bin 363 Bitcoin bulundurduğunu belirtmişti. Bitcoin’in 60 bin dolara yakın işlem gördüğü bu dönemde, şirketin varlıkları yaklaşık 13 milyar dolar zarar yazarken, satışların artmasıyla birlikte bu kayıp 14 milyar dolara kadar yükseldi. Bitcoin, yazı yazıldığı sırada yaklaşık 59 bin 650 dolardan işlem görmekteydi.
Şirketin adi hissesi MSTR, haftanın son işlem gününde Şubat 2024’ten bu yana en düşük seviyesi olan yaklaşık 82 dolara geriledi. Yüzde 11,5 temettü ödeyen değişken oranlı STRC imtiyazlı hissesi ise geçen hafta 100 dolarlık nominal değerinin çok altında, rekor düşük 71 dolara düştü. Bu durum, şirketin piyasa değerinin elindeki Bitcoin’in değeriyle karşılaştırıldığı kurumsal mNAV oranının ilk kez 1’in altına inmesine neden oldu. Piyasa, artık Strategy’i elindeki Bitcoin’den daha düşük bir değerle değerlendirmekte ve bu durum yeni hisse satışı ile sermaye toplamayı zorlaştırmaktadır.
Geçen hafta yayımlanan bir analize göre, MSTR hissesi, iskontolu bir Bitcoin yerine dönüştürülebilir borç ve imtiyazlı hisselerin gerisinde kalan kaldıraçlı bir varlık olarak işlem görmekte. Hisse, yaklaşık 6,7 milyar dolarlık dönüştürülebilir borç ve 15,5 milyar dolarlık sürekli imtiyazlı hissenin gerisinde kalmaktadır.
Saylor, şirketi net bir biriktirici olarak konumlandırarak, mayıs başında sattıkları her bir Bitcoin için 10 ila 20 Bitcoin alacaklarını açıklamıştı. Şirket, 1 Haziran’da 2022’den bu yana ilk satışını gerçekleştirerek, bir STRC temettüsünü finanse etmek amacıyla 2,5 milyon dolara 32 Bitcoin satmış ve ardından haftalık alımlara geri dönmüştü.
Strategy’nin bu modeli sektörden eleştiriler almaya devam ediyor. Ripple CEO’su Brad Garlinghouse, geçen hafta Saylor’ın ekibinin “doğru şeylere odaklanmadığını” ve bu yaklaşımın piyasaya zarar verdiğini savunurken, zincir üstü analiz şirketi CryptoQuant, şirkete Bitcoin alımlarını durdurup nakit rezervini güçlendirmesi çağrısında bulundu. Bitcoin, Ekim 2024’ten bu yana en düşük seviyelerinde 60 bin doların altında işlem görmekte.
