BofA, 2026 Altın Fiyat Tahminini Düşürse de Sektör Cazip
BofA, 2026 altın fiyat tahminini düşürmesine rağmen uzun vadede altın sektörüne dair olumlu görüşünü koruyor.
Bank of America (BofA), 2026 yılına dair ortalama altın fiyatı tahminini yüzde 14 oranında aşağı çekmesine rağmen değerli metaller sektörüne yönelik olumlu bakış açısını sürdürüyor. Banka, özellikle altın madenciliği hisselerinin mevcut değerlemeleriyle dikkat çekici bir yatırım fırsatı sunduğunu ifade etti.
BofA’nın emtia analistleri, geçtiğimiz hafta 2026 yılı için ortalama altın fiyatı tahminini ons başına 4360 dolara revize etti. Bu değişikliğin arkasında, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) yıl içinde üç faiz artışı yapacağına dair beklentiler yatıyor.
Analistler, enflasyondaki yavaşlamaya rağmen Fed’in faiz artırımlarının kısa vadede altın fiyatları üzerinde baskı yaratabileceğini belirtti. Yüksek faiz ortamının finansal koşulları sıkılaştırarak hisse senedi piyasaları üzerinde de olumsuz etkiler yaratabileceği vurgulandı. Bu durum, yatırımcıların aşırı değerlenmiş teknoloji hisselerinden daha düşük değerlemelere sahip sektörlere yönelmelerine neden oluyor.
Altın Madenciliği Sektöründe Fırsatlar
BofA, bu dönüşümden en fazla fayda sağlayacak sektörlerden birinin altın madenciliği olduğunu öne sürdü. Analistler, son yıllarda artan altın fiyatlarının madencilik şirketlerinin kâr marjlarını rekor seviyelere taşıdığını ve bu durumun şirketlerin bilançolarını önemli ölçüde güçlendirdiğini ifade etti.
Raporda yer alan verilere göre, altın madencilerinin serbest nakit akışı 2020 yılına kıyasla 10 kat artmış durumda. Uzun vadeli borçların özkaynağa oranı ise yaklaşık yarı yarıya geriledi. Sektörün kazanç getirisi yüzde 12 seviyesinde bulunarak tüm sektörler arasında en yüksek seviyeyi oluşturuyor. Ayrıca, altın madenciliği hisseleri S&P 500 endeksine göre son 20 yılın en düşük değerleme seviyelerinde işlem görüyor.
BofA, metal ve madencilik hisselerinin net aktif değerlerine göre yaklaşık yüzde 19 iskontolu işlem gördüğüne de dikkat çekti. Analistler, altın madenciliği hisselerinin sadece cazip değerlemeleriyle değil, aynı zamanda portföy çeşitlendirmesi açısından da önemli bir avantaj sunduğunu belirtti. Son 10 yıllık verilere göre, sektörün hem hisse senedi hem de tahvil piyasalarıyla düşük korelasyona sahip olması, dalgalı piyasa koşullarında yatırımcılar için önemli bir fırsat olarak değerlendiriliyor.
BofA, kısa vadede faiz artışlarının altın fiyatlarını baskılayabileceğini kabul etmesine rağmen, uzun vadeli görünümde hem altın hem de özellikle altın madenciliği hisselerine yönelik olumlu beklentisini koruduğunu vurguladı.
