Küresel Piyasalar, ABD Tarım Dışı İstihdam Verisine Kilitlendi

Küresel piyasalarda ABD’deki tarım dışı istihdam verisi yatırımcıların odak noktası oldu. Merkez bankalarının faiz kararları ve şirket bilançoları da takip ediliyor.

Küresel finans piyasalarında, geçen hafta merkez bankalarının faiz kararları, ABD-İran ilişkilerindeki gelişmeler ve şirket bilançoları önemli bir yer tutarken, yatırımcıların dikkatini çeken en önemli veri, gelecek hafta açıklanacak olan ABD tarım dışı istihdam verisi oldu.

ABD Başkanı Donald Trump’ın İran ile müzakereleri askıya aldığını duyurmasına rağmen, İran’ın uzlaşmacı bir teklif sunduğuna dair haberler, piyasalarda pozitif bir hava oluşturdu. Küresel merkez bankalarının faiz kararları ve başkanlarının yönlendirmeleri, fiyatlamalarda belirleyici unsurlar olarak öne çıktı.

ABD’nin İran limanlarına yönelik uyguladığı uzun süreli abluka ve Hürmüz Boğazı’ndaki arz endişeleri, Brent petrol fiyatlarında yukarı yönlü hareketlere neden oldu. Yüksek petrol fiyatları, enflasyonist baskıların artabileceği yönündeki kaygıları da beraberinde getirdi.

Trump, İran ile görüşmelerin devam ettiğini ancak Tahran yönetiminin sunduğu son tekliften memnun olmadığını belirtti. Bu açıklama, İran’ın ABD ile müzakerelerde aracılık yapan Pakistan’a yeni bir teklif sunduğu haberlerinin ardından geldi. Ayrıca Trump yönetimi, ABD Kongresi’ne gönderdiği mektupta, bölgedeki ABD askeri varlığına rağmen İran ile savaşın sona erdiğini bildirdi.

Enflasyon riskleri altında, ABD Merkez Bankası (Fed) başta olmak üzere Avrupa Merkez Bankası (ECB), İngiltere Merkez Bankası (BoE) ve Japonya Merkez Bankası (BoJ) beklentilere uygun olarak politika faizlerini değiştirmedi. Merkez bankası başkanları, yönlendirmelerinde temkinli bir dil kullanırken, Fed Başkanı Jerome Powell’ın güvercin tondan uzaklaşan açıklamaları, para politikasında ek sıkılaşma ihtimalini gündeme getirdi. Ayrıca, oyların 8’e 4 olarak dağılımı, komite içindeki görüş ayrılıklarını ortaya koydu.

Powell, mart ayında kişisel tüketim harcamaları (PCE) enflasyonunun yüzde 3,5 seviyesine ulaşmasını beklediklerini ve kısa vadeli enflasyon tahminlerinde yukarı yönlü hareketler görüldüğünü ifade etti. Mevcut politika duruşunun uygun olduğunu belirtti. ABD’deki enflasyon endişeleri, gelecek hafta açıklanacak tarım dışı istihdam verisinde Fed’in gelecekteki adımlarına dair ipuçları arayışını artırdı.

Bu gelişmeler sonucunda, faiz indirimlerinin ertelenebileceği beklentileri ve devam eden enflasyon riskleri, tahvil piyasalarında satış baskısını artırdı. ABD ekonomisi, yılın ilk çeyreğinde beklentilerin altında büyümesine rağmen, büyümenin ivme kazanma eğilimini sürdürmesi, olası bir resesyon endişelerini sınırladı.

Haftaya ABD-İran ilişkilerindeki gelişmeler piyasalarda dikkatle izlenirken, ABD’deki bilanço sezonu çerçevesinde şirket finansalları da yakından takip edilecek. ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi, önceki haftaya göre yaklaşık 10 baz puan artarak yüzde 4,3970 seviyesine ulaştı, dolar endeksi ise haftalık bazda yüzde 0,4 düşerek 98,2 seviyesinde kapandı.

Orta Doğu’daki gerilimler, enflasyon riskleri ve faiz indirimlerinin ertelenebileceği endişeleriyle altın fiyatları haftalık bazda yüzde 2 düşerek 4,614 dolara geriledi. Brent petrolün varil fiyatı ise arz endişeleri nedeniyle yüzde 7,4 artışla 107,6 dolara yükseldi.

New York borsasında ise geçen hafta pozitif bir seyir gözlemlendi. Haftalık bazda S&P 500 yüzde 0,91, Nasdaq yüzde 1,49 ve Dow Jones yüzde 0,55 değer kazandı. S&P 500 ve Nasdaq endekslerinde rekor seviyeler kaydedildi. Kurumsal bilançolar yatırımcılar tarafından dikkatle izlendi; Apple’ın geliri, üç aylık dönemde yıllık bazda yaklaşık yüzde 17 artarak piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. Şirketin hisseleri cuma günü yüzde 3,3 değer kazandı.

ABD’li teknoloji devlerinden Alphabet, Amazon, Meta ve Microsoft’un gelir ve karları, ocak-mart döneminde beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Alphabet’in net karı, geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık yüzde 81 artarak 62,6 milyar dolara ulaştı. Amazon’un net karı da yüzde 77 artarak 30,3 milyar dolara çıktı. Meta’nın net karı yüzde 61 artışla 26,8 milyar dolara, Microsoft’un net karı ise yüzde 23 artışla 31,8 milyar dolara yükseldi.

ABD’li enerji şirketlerinden ExxonMobil ve Chevron’un ilk çeyrek karları azalmasına rağmen beklentileri aştı. Makroekonomik veriler arasında, kişisel tüketim harcamalarının mart ayında yüzde 0,9 artarken, Fed’in enflasyon göstergesi olarak dikkate aldığı gıda ve enerji kalemlerinin dışındaki çekirdek kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi, martta aylık bazda yüzde 0,3, yıllık bazda yüzde 3,2 artış gösterdi.

Gelecek hafta pazartesi fabrika siparişleri, dayanıklı mal siparişleri, salı dış ticaret dengesi, S&P Global hizmet sektörü PMI, ISM hizmet sektörü PMI, yeni konut satışları, inşaat izinleri, çarşamba ADP istihdam raporu, perşembe inşaat harcamaları, haftalık işsizlik maaşı başvuruları ve cuma günü tarım dışı istihdam, işsizlik oranı, Michigan tüketici güven endeksi ve toptan eşya stokları verileri takip edilecek.

Avrupa borsalarında ise geçen hafta karışık bir seyir gözlemlendi. Enerji fiyatlarındaki artış ve faizlerin uzun süre yüksek kalacağına dair endişeler, borsaları baskı altında bıraktı. ECB, Orta Doğu’daki savaş nedeniyle artan enerji fiyatlarına rağmen, 3 temel politika faizini piyasa beklentileri doğrultusunda sabit tuttu. ECB Başkanı Christine Lagarde, ekonomik büyümeye yönelik risklerin aşağı yönlü olduğunu ve enerji arzındaki kesintilerin fiyatları artırarak ekonomik faaliyet üzerinde baskı oluşturabileceğini belirtti.

BoE de, Orta Doğu’daki savaşın enerji maliyetlerinde neden olduğu sert artışa rağmen politika faizini yüzde 3,75 seviyesinde sabit bıraktı. Banka, yüksek enflasyonun ekonomi üzerinde kalıcı bir hasar bırakmaması için gerekli adımların atılacağını ifade etti. Ayrıca, Avrupa Birliği Komisyonu, üye ülkelerin Orta Doğu kaynaklı krizde ekonomilerini destekleyebilmesi amacıyla geçici bir devlet yardımı çerçevesi kabul etti.

Almanya’da yıllık enflasyon, Orta Doğu’daki gerilimlerin enerji fiyatlarını tetiklemesiyle yüzde 2,9’a yükselerek 2024’ün başından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Geçen hafta İngiltere’de FTSE 100 endeksi yüzde 0,09, Fransa’da CAC 40 endeksi yüzde 0,53 düşerken, İtalya’da MIB 30 endeksi yüzde 1,24 ve Almanya’da DAX endeksi yüzde 0,68 değer kazandı.

Gelecek hafta pazartesi Avro Bölgesi’nde S&P Global imalat sanayi PMI, çarşamba Avro Bölgesi’nde Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE), S&P Global PMI hizmet sektörü PMI, Almanya’da S&P Global hizmet sektörü PMI, İngiltere’de hizmet sektörü PMI, Almanya’da fabrika siparişleri ve cuma günü Almanya’da sanayi üretimi verileri takip edilecek. İngiltere’de pazartesi günü piyasalar tatil nedeniyle kapalı olacak.

Asya borsalarında geçen hafta karışık bir seyir izlendi. Yeni haftada Japonya ve Çin’de resmi tatil nedeniyle piyasalar bazı günlerde kapalı kalacak. Bu nedenle bölge genelinde sığ bir işlem haftası bekleniyor. Enerji arzına ilişkin endişeler, Hürmüz Boğazı’ndan tanker geçişlerinin artmasıyla kısmen azaldı. BoJ, politika faizini yüzde 0,75 seviyesinde sabit tutarken, 2026 yılı için çekirdek enflasyon beklentisini yüzde 1,9’dan yüzde 2,8’e yükseltti.

Japonya’da mart ayına ilişkin perakende satışlar aylık yüzde 1,3, yıllık bazda ise yüzde 1,7 artış gösterdi. Ancak sanayi üretimi, aylık yüzde 0,5 azalarak beklentilerin altında kaldı. Tokyo Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) ise nisanda yıllık bazda 1,5 ile tahminlerin altında kaldı. Çin’de nisan ayına ilişkin imalat sanayi PMI 50,3 ile tahminleri aşarken, hizmet sektörü PMI 49,4 ile beklentilerin altında kaldı.

Haftalık bazda, Güney Kore’de Kospi endeksi yüzde 1,90, Çin’de Şanghay bileşik endeksi yüzde 0,79 değer kazanırken, Hong Kong’da Hang Seng endeksi yüzde 0,78 ve Japonya’da Nikkei 225 endeksi yüzde 0,34 düştü. Gelecek hafta çarşamba günü Çin’de hizmet sektörü PMI, perşembe Japonya’da BoJ toplantı tutanakları takip edilecek. Ayrıca, pazartesi, salı ve çarşamba günleri Japonya’da, pazartesi ve salı günleri Çin’de piyasalar kapalı olacak.

Yurt içinde ise Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi, haftalık bazda yüzde 0,23 artışla 14.442,56 puandan kapandı. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu toplantı özeti yayımlandı. Özette, jeopolitik gelişmelerle artan petrol fiyatlarının akaryakıt fiyatları üzerindeki etkisi vurgulandı ve nisan ayında gıda fiyatlarında bir miktar artış olabileceği belirtildi.

Gelecek hafta yurt içinde enflasyon verileri dikkatle izlenecek. AA Finans Enflasyon Beklenti Anketi’ne katılan ekonomistler, nisan ayında Tüketici Fiyat Endeksi’nin aylık bazda yüzde 3,19 artmasını öngörüyor. Bu çerçevede yıllık enflasyonun nisan ayında yüzde 31,11’e yükselebileceği tahmin ediliyor. Dolar/TL ise haftayı önceki haftalık kapanışın yüzde 0,4 üzerinde 45,1820 seviyesinden tamamladı. Gelecek hafta yurt içinde pazartesi enflasyon, imalat sektörü PMI, salı reel efektif döviz kuru, cuma sanayi üretimi ve Hazine nakit dengesi verileri takip edilecek.